歲末年初,年終獎(jiǎng)和壓歲錢(qián)該如何打理?選擇儲(chǔ)蓄,還是銀行理財(cái)、公募基金?銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月2日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2023年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》)顯示,過(guò)去一年,銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)生了不少新變化。其中,2023年創(chuàng)造收益6981億元,投資者數(shù)量同比增長(zhǎng)17.84%,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約19萬(wàn)億元。2023年,理財(cái)產(chǎn)品主打穩(wěn)健策略,不少產(chǎn)品逐漸走出“破凈”陰霾。
固收類(lèi)產(chǎn)品占比最高
2023年,銀行理財(cái)市場(chǎng)為投資者創(chuàng)造收益6981億元。《報(bào)告》顯示,截至2023年12月末,銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模26.80萬(wàn)億元,全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.11萬(wàn)只,募集資金57.08萬(wàn)億元,為投資者創(chuàng)造收益6981億元。其中,銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1739億元,理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5242億元。
從產(chǎn)品的投資性質(zhì)看,固定收益類(lèi)產(chǎn)品占比最高。截至2023年12月末,固定收益類(lèi)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為25.82萬(wàn)億元,占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.34%,較年初增加1.84個(gè)百分點(diǎn);混合類(lèi)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為0.86萬(wàn)億元,占比3.21%,較年初減少1.89個(gè)百分點(diǎn);權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小,分別為0.08萬(wàn)億元、0.04萬(wàn)億元。從產(chǎn)品的運(yùn)作模式看,開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)主體。截至2023年12月末,開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為21.18萬(wàn)億元,占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的79.03%,較年初減少3.68個(gè)百分點(diǎn);封閉式理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為5.62萬(wàn)億元,占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的20.97%。從收益率的角度看,2023年各月度,理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為2.94%。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,理財(cái)產(chǎn)品的投資收益率下滑與貸款市場(chǎng)利率持續(xù)下降有關(guān)。2023年,企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%,同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的新低。
進(jìn)入2024年,債券產(chǎn)品將成為理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)力方向。“接下來(lái),將推動(dòng)銀行加大向居民銷(xiāo)售政府債券的力度,既為居民提供更多兼具安全性、流動(dòng)性和收益性的投資產(chǎn)品,也進(jìn)一步疏通儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的多元化渠道。”中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能日前在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,人民銀行將繼續(xù)結(jié)合對(duì)未來(lái)物價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)的判斷,前瞻性把握好實(shí)際利率水平。
值得注意的是,“保本保息”理財(cái)產(chǎn)品一去不復(fù)返,凈值型理財(cái)產(chǎn)品成為絕對(duì)主流。《報(bào)告》顯示,截至2023年12月末,凈值型理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為25.97萬(wàn)億元,占比高達(dá)96.93%,較年初增加1.46個(gè)百分點(diǎn)。而回顧2023年,因?yàn)椴糠謨糁敌屠碡?cái)產(chǎn)品跌破凈值,以及受季節(jié)性效應(yīng)因素影響,銀行理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)較大規(guī)模的贖回,市場(chǎng)規(guī)模一度承壓,這對(duì)理財(cái)公司、商業(yè)銀行提出了新挑戰(zhàn)。“為了有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化,理財(cái)公司、商業(yè)銀行采取了多種措施,在一定程度上穩(wěn)定了投資者信心與市場(chǎng)預(yù)期。”招聯(lián)首席研究員董希淼介紹,部分理財(cái)公司調(diào)整了資產(chǎn)配置策略,推出了更多采用攤余成本法估值的理財(cái)產(chǎn)品,平滑了市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值的沖擊;部分理財(cái)公司通過(guò)自購(gòu)?fù)緩剑瑢⒐咀陨砝媾c投資者利益進(jìn)行捆綁;此外,不少理財(cái)公司還下調(diào)了產(chǎn)品的多項(xiàng)費(fèi)用。
投資者數(shù)量保持增長(zhǎng)
2023年,銀行理財(cái)市場(chǎng)的投資者數(shù)量維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。《報(bào)告》顯示,截至2023年12月末,持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.14億個(gè),同比增長(zhǎng)17.84%。其中,個(gè)人投資者數(shù)量新增1686.29萬(wàn)個(gè),機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量新增38.65萬(wàn)個(gè)。
從結(jié)構(gòu)上看,個(gè)人投資者仍是絕對(duì)主力,數(shù)量為1.13億個(gè),占比高達(dá)98.82%;機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量占比略有上升,數(shù)量為134.60萬(wàn)個(gè),占比為1.18%。
從風(fēng)險(xiǎn)偏好上看,穩(wěn)健型投資者的占比最高。截至2023年12月末,在持有理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)人投資者中,數(shù)量最多的是風(fēng)險(xiǎn)偏好為二級(jí)(穩(wěn)健型)的投資者,占比33.95%。此外,風(fēng)險(xiǎn)偏好為一級(jí)(保守型)、四級(jí)(成長(zhǎng)型)和五級(jí)(進(jìn)取型)的個(gè)人投資者占比均較年初有所增加,分別增加2.02個(gè)百分點(diǎn)、0.14個(gè)百分點(diǎn)和0.46個(gè)百分點(diǎn)。
與持續(xù)增長(zhǎng)的投資者數(shù)量相對(duì)應(yīng),理財(cái)公司數(shù)量也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。2024年1月,浙商銀行發(fā)布公告稱(chēng),該行已獲準(zhǔn)籌建浙銀理財(cái)有限責(zé)任公司。這是獲監(jiān)管批準(zhǔn)設(shè)立的第32家理財(cái)公司。至此,6家國(guó)有大型銀行、12家全國(guó)股份制商業(yè)銀行均已擁有理財(cái)公司。
“金融管理部門(mén)在嚴(yán)格把控理財(cái)公司‘入口關(guān)’、穩(wěn)步推進(jìn)理財(cái)公司批設(shè)工作的同時(shí),要積極研究?jī)?yōu)化中小銀行設(shè)立理財(cái)公司的新模式、新路徑,更好滿(mǎn)足中小銀行發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的需求。”董希淼認(rèn)為,理財(cái)公司大規(guī)模集中設(shè)立的階段已結(jié)束,當(dāng)前正處在常態(tài)化設(shè)立階段,金融管理部門(mén)可按照“成熟一家,批準(zhǔn)一家”的原則發(fā)放理財(cái)公司牌照。
“面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和投資者的多樣化需求,理財(cái)公司、商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)研究如何在安全性、收益性、流動(dòng)性之間做好動(dòng)態(tài)平衡,這將是一個(gè)長(zhǎng)期的挑戰(zhàn)。”董希淼建議,理財(cái)公司、商業(yè)銀行應(yīng)加快引入、培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人才,不斷提升對(duì)宏觀(guān)形勢(shì)和金融市場(chǎng)的研判能力,持續(xù)提升投資研究能力、資產(chǎn)配置能力,為不同需求的投資者提供差異化產(chǎn)品與服務(wù)。同時(shí),理財(cái)公司應(yīng)加強(qiáng)與市場(chǎng)參與各方的溝通,開(kāi)展形式多樣的投資者教育活動(dòng),強(qiáng)化“賣(mài)者盡責(zé),買(mǎi)者自負(fù)”原則,持續(xù)提升投資者的金融素養(yǎng),引導(dǎo)投資者養(yǎng)成價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
“2023年,理財(cái)市場(chǎng)充分發(fā)揮資金優(yōu)化配置功能,通過(guò)多種途徑,更好地將資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者,截至2023年12月末,銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約19萬(wàn)億元。據(jù)介紹,銀行理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置以固定收益類(lèi)為主,投向債券類(lèi)、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的余額分別為16.45萬(wàn)億元、1.79萬(wàn)億元和0.83萬(wàn)億元,分別占總投資資產(chǎn)的比例為56.61%、6.16%和2.86%。
從配置債券的類(lèi)別看,信用債占據(jù)主體,較2023年初占比有所下降。截至2023年12月末,理財(cái)產(chǎn)品持有信用債12.24萬(wàn)億元,占總投資資產(chǎn)的比例為42.12%,占比較年初減少3.54個(gè)百分點(diǎn);持有利率債0.93萬(wàn)億元,占總投資資產(chǎn)的比例為3.20%。從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域看,銀行理財(cái)資金投向綠色債券的規(guī)模超過(guò)了2500億元,投向“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展、扶貧紓困等專(zhuān)項(xiàng)債券的規(guī)模超1100億元,為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.8萬(wàn)億元。
在綠色金融方面,銀行理財(cái)市場(chǎng)2023年累計(jì)發(fā)行ESG主題(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)理財(cái)產(chǎn)品120只,合計(jì)募集資金超1100億元。截至2023年12月末,ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額達(dá)1480億元,同比增長(zhǎng)13.50%。
“截至2023年12月末,招銀理財(cái)公司全口徑綠色金融業(yè)務(wù)余額為344億元,其中,債券直投余額為293億元,項(xiàng)目類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)余額為51億元。”招銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司推出了4只ESG主題理財(cái)產(chǎn)品,截至2023年12月末存續(xù)規(guī)模達(dá)17.3億元。
除了綠色金融領(lǐng)域,商業(yè)銀行、理財(cái)公司不斷創(chuàng)新探索特色產(chǎn)品。截至2023年12月末,市場(chǎng)存續(xù)“專(zhuān)精特新”、鄉(xiāng)村振興、大灣區(qū)等主題的理財(cái)產(chǎn)品超200只,存續(xù)規(guī)模超1200億元。中郵理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,截至2023年12月末,中郵理財(cái)累計(jì)發(fā)行92只“惠農(nóng)”主題理財(cái)產(chǎn)品,期限覆蓋3個(gè)月至3年,旨在更好滿(mǎn)足廣大農(nóng)村地區(qū)的投資者需求。
盡管銀行理財(cái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得了一定成效,但也要看到,銀行理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)、負(fù)債均有所下滑。截至2023年12月末,銀行理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)29.06萬(wàn)億元,同比下降3%;負(fù)債合計(jì)2.23萬(wàn)億元,同比下降1.76%;理財(cái)產(chǎn)品杠桿率為108.31%,較年初增加0.11個(gè)百分點(diǎn)。董希淼認(rèn)為,2024年,從資產(chǎn)配置看,理財(cái)資產(chǎn)配置將延續(xù)“二八”定律,即80%的安全墊資產(chǎn)和20%的博收益資產(chǎn),預(yù)計(jì)債券、公募基金、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的占比將有所回升。(新華社記者 郭子源)